Общий размер IPO составил ₽2,43 млрд, включая стабилизационный пакет в 15% акций от базового размера предложения. Размещение прошло по верхней границе ценового диапазона, капитализация компания составила около ₽21 млрд Совкомбанк SVCB -0,12%
Российская электронная торговая платформа B2B-РТС, объединяющая площадки «РТС-тендер» и B2B Center, провелана Московской бирже IPO на ₽2,43 млрд. Это сумма включает зарезервированный пакет для целей возможной стабилизации на вторичных торгах в объеме 15% от базового размера предложения.Первое в этом году размещение акций прошло по верхней границе ценового диапазона ₽112–118 за бумагу.Компания по итогам IPO получила капитализацию примерно в ₽21 млрд.
По итогам IPO доля акций в свободном обращении (free-float) составит 11,5% от акционерного капитала B2B-РТС без учета итогов возможной стабилизации. Продающие акционеры в лице Совкомбанка и финансовых инвесторов сохранят за собой превалирующую долю в капитале платформы.
Общий объем предложения институциональным и розничным инвесторам был распределен в следующей пропорции: 37% — институциональным инвесторам, 63% — розничным инвесторам.Средняя аллокация розничным инвесторам составила около 11% от размера заявки, но не менее 1 лота.
Размещение бумаг B2B-РТСстало первым IPO в России в 2026 году. В 2025-м на биржу вышли всего четыре компании— краудлендинг-платформа JetLend, девелопер GloraX, госкомпания «Дом.РФ» и разработчик ПО группа «Базис». Тогда как в 2024 году на российском фондовом рынке было проведено 15 сделок.
Мосбиржа допустила к торгам акции B2B-РТС с 17 апреля. Акции получат тикер BTBR. Бумаги компании будут включены в котировальный список второго уровня торговой площадки.
B2B-РТС официально объявила о намерении провести IPO на Мосбирже 6 апреля. Сбор заявок проходил с 10 по 16 апреля 2026 года. В рамках IPO инвесторам были предложены акции, составляющие 11,5% акционерного капитала платформы и принадлежащие действующим акционерам в лице Совкомбанка и финансовых инвесторов.
Платформа сообщала, что в первый день сбора заявок на IPO книга заявок была покрыта по нижней границе ценового диапазона— ₽112. К 16 апреля книга заявок была переподписана уже по верхней границе цены — ₽118.
Как аналитики оценивали компанию
Рассчитанная на основании диапазона цен IPO капитализация B2B-РТС (₽20–21 млрд) оказалась существенно, в 1,5–2 раза, ниже данных ранее оценок экспертов. Не зря первый зампред правления Совкомбанка Сергей Хотимский в апреле говорил «РБК Инвестициям», что оценка B2B-РТС на размещении «приятно удивит инвесторов». «Как и на нашем IPO, мы твердо рассчитываем дать новым акционерам заработать»,— передал Хотимский.
Генеральный директор инвестиционной компании «Свой Капитал» Евгений Асламов полагает, что при выручке почти ₽8 млрд мультипликатор 4–5 выручек— это «адекватный коридор». По его оценке, справедливая стоимость собственного капитала компании может находиться в диапазоне ₽30–35 млрд.
В ПСБ оценили B2B‑РТС в ₽33,3–34,9 млрд, а аналитики «Т-Инвестиций»— в ₽32–35 млрд. Эксперты инвестбанка «Синара» считают, что справедливая стоимость компании находится в диапазоне ₽35,5–38,6 млрд, что соответствует ₽201–218 на акцию. В «Финаме» оценили капитализацию B2B‑РТС от ₽32,5 млрд до ₽36,9 млрд.
Аналитики «Цифра брокер» оценивали рыночную капитализацию B2B-РТС в преддверии IPO на уровне ₽30–36 млрд, а «БКС Мир инвестиций»— в ₽36–42,1 млрд. Также в «БКС Мир инвестиций» полагают, что рыночная стоимость компании через 12 месяцев может составить ₽44–51,5 млрд.
«Для многих инвесторов важны динамика чистой прибыли и возможность компании выплачивать дивиденды . Выплата дивидендов и относительно высокий предполагаемый их уровень могут стать дополнительными факторами привлекательности для B2B-РТС»,— отмечают эксперты «БКС Мир инвестиций».
Чем занимается B2B-РТС
B2B-РТС— российская электронная торговая платформа для бизнеса и государства. Объединяет площадку коммерческих закупок и вендора отечественных решений B2B Center, федеральную электронную площадку «РТС-тендер», лабораторию цифровых разработок OTC, образовательный центр «РТС-Академия» и цифровой сервис «Облачная логистика».
Чистая прибыль B2B-РТС за 2025 год по МСФО выросла на 6%, до ₽3,7 млрд в годовом выражении, выручка от оказания услуг— на 11%, до ₽7,9 млрд, совокупный доход— на 10%, до ₽9,4 млрд, а чистая денежная позиция увеличилась почти в два раза, до ₽1 млрд.
Скорректированный показатель EBITDA составил ₽4,9 млрд против ₽4,6 млрд в 2024 году, при этом рентабельность по EBITDA сократилась с 54,1 до 52,3%.
В 2025 году компания выплатила акционерам ₽3,3 млрд дивидендов— 89% от чистой прибыли. Электронная платформа намерена направлять на дивиденды суммарно 80% прибыли в 2026 году, учитывая периодичность выплат.
В 2026 году B2B-РТС планирует увеличить выручку до ₽9,2 млрд, а к 2030 году— до ₽18–21 млрд.
Стоимость компании на рынке, рассчитанная из количества акций компании, умноженного на их текущую цену. Капитализация фондового рынка – суммарная стоимость ценных бумаг, обращающихся на этом рынке. Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP). Расчетный показатель. Позволяет оценить уровень недооцененности или переоцененности активов рынком. Считается как отношение показателя, содержащего рыночную стоимость актива (капитализация, цена акции, стоимость бизнеса) с отчетным финансовым показателем (выручка, прибыль, EBITDA и др.). Недооцененность или переоцененность актива оценивается при сравнении значения мультипликатора с мультипликаторами конкурентов. Доля удовлетворения заявок при первичном размещении на бирже (IPO). Например, заявка, поданная инвестором может быть удовлетворена на 30% — это и есть величина аллокации. Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее